Contacts
Info
atlasETF to portal pomagający w nawigowaniu po obszernym świecie ETF-ów. Dostarczamy kompletną bazę funduszy oraz rozbudowaną sekcję edukacyjną. W tym podcaście staramy się pokazać Wam, że inwestowanie wcale nie musi...
show more
atlasETF to portal pomagający w nawigowaniu po obszernym świecie ETF-ów. Dostarczamy kompletną bazę funduszy oraz rozbudowaną sekcję edukacyjną. W tym podcaście staramy się pokazać Wam, że inwestowanie wcale nie musi być trudne.
show less
Episodes & Posts
Episodes
Posts
12 SEP 2026 · Każdy wie, że Barcelona najpewniej wygra z Cracovią, i właśnie dlatego trudno na tym zarobić. Pewna wygrana prawie nic nie płaci, bo przewaga faworyta siedzi już w kursie.
Na giełdzie jest podobnie: świetna spółka nie musi być świetną inwestycją, skoro wszyscy wiedzą, że jest świetna. Zawodowcy to rozumieją i płacą za wiedzę spoza raportów, choć to sukcesu też nie gwarantuje.
W pierwszym z czterech spotkań o książce Larry'ego Swedroe „Wygraj, nie grając” pokazujemy, skąd naprawdę biorą się wyższe zwroty: z ryzyka, którego inni nie chcą, i z błędów, które ludzie powtarzają. Sięgamy po dane z rynków zakładów, z rachunków maklerskich inwestorów indywidualnych i z badań nad funduszami. Na koniec to, co z tego wynika dla portfela, gdy przewaga jest już w cenie. Prowadzą Jacek Lempart i Grzegorz Radziukiewicz.
Spis treści
- Czego bukmacher uczy o giełdzie i dlaczego kurs to po prostu cena
- Dlaczego świetna spółka nie musi być świetną inwestycją
- Ile zawodowcy płacą za wiedzę, której nie ma w żadnym raporcie
- Skąd biorą się zwroty z akcji: beta, size, value, momentum i quality
- Co z tego wynika dla portfela zwykłego inwestora
📖 https://oinwestowaniu.pl/ksiazka powered by https://atlasetf.pl
31 AUG 2026 · TFI PZU ma już na warszawskiej giełdzie pięć z sześciu zapowiadanych ETF-ów, a dwa najnowsze to fundusze polskich obligacji skarbowych: ETF PZU Cash i ETF PZU LongDur. Mimo wspólnej etykiety „obligacje" to narzędzia do dwóch różnych zadań: pierwszy kupuje papiery o zmiennym kuponie, którego reset co pół roku dogania rynkowe stopy, więc wycena funduszu prawie nie reaguje na ich zmiany; drugi stawia na papiery o stałym kuponie i długich terminach wykupu, które na ruchy stóp reagują znacznie mocniej. O tym, komu i do czego może służyć każdy z nich, z Jackiem Lempartem z atlasETF rozmawia Przemysław Sepielak z TFI PZU — gość znany już z wywiadu o PZU ETF MSCI World.
Rozmowa szybko przechodzi do konkretów: ile przy dzisiejszym stanie rynku fundusz zmiennokuponowy może realnie płacić na tle przeciętnej lokaty — i co w praktyce oznacza duracja około sześciu lat, przez którą wycena ETF PZU LongDur zyskuje około 6%, gdy rynkowe stopy spadają o jeden punkt procentowy, i dokładnie tyle samo traci, gdy o punkt rosną. Do końca roku opłaty za zarządzanie obu funduszy są wyzerowane, a docelowo mają wynieść 0,20% (Cash) i 0,25% (LongDur) rocznie. Na GPW dzieje się przy tym rzecz bez precedensu — po raz pierwszy dwa ETF-y śledzą dokładnie ten sam indeks: ETF PZU Cash wchodzi na boisko zajmowane od ponad dwóch lat przez Beta ETF Obligacji 6M, z opłatą 0,20% wobec 0,24% u konkurenta, choć gość zapewnia, że o wojnę cenową tu nie chodzi. Jest i wątek podatkowy: na OKI, czyli osobistym koncie inwestycyjnym, które ma ruszyć w styczniu 2027 r., oba fundusze mają być traktowane jak produkt inwestycyjny, czyli z limitem zwolnienia 100 000 zł zamiast 25 000 zł przewidzianych dla produktów oszczędnościowych.
Gość nie ucieka też od pytań niewygodnych: kiedy — choćby przejściowo — stracić może nawet fundusz z gotówką w nazwie; po co komu ETF, skoro obligacje detaliczne można kupić przez internet, a te same papiery skarbowe samodzielnie na giełdzie; i dla kogo każdy z tych dwóch funduszy zwyczajnie nie jest odpowiedni. Jeśli trzymasz oszczędności na lokacie albo zastanawiasz się, czym wypełnić obligacyjną część długoterminowego portfela, ta rozmowa pomoże Ci podjąć świadomą decyzję.
Najważniejsze wnioski
- ETFPZUCASH i ETFPZULONGDUR to dwa różne narzędzia, mimo wspólnej etykiety „obligacje". Pierwszy trzyma polskie obligacje skarbowe o zmiennym kuponie (opartym na WIBOR-ze sześciomiesięcznym, a w nowszych seriach na stopie POLSTR), drugi — papiery o stałym kuponie i terminie wykupu wynoszącym co najmniej trzy lata.
- Duracja ETFPZULONGDUR to około sześć. Spadek rynkowych stóp o jeden punkt procentowy oznacza wzrost wartości portfela o około 6% — i dokładnie tyle samo w drugą stronę, gdy stopy rosną. Wysoka rentowność startowa działa jak poduszka, ale przy gwałtownej zmianie stóp wynik portfela potrafi być ujemny.
- ETFPZUCASH ma bardzo niską wrażliwość na stopy procentowe — kupon jest resetowany co pół roku, więc wycena prawie nie reaguje na decyzje RPP. To nie znaczy, że fundusz nie może stracić: obok stopy bazowej jest marża, a jej wzrost przy odwrocie inwestorów od polskiego długu obniża wycenę.
- Oczekiwana rentowność ETFPZUCASH to około 4,10% po kosztach przy dzisiejszym stanie rynku — WIBOR sześciomiesięczny wynosi 3,85%, POLSTR niewiele ponad 3,50%, a wraz z marżą terminową przeciętna rentowność portfela indeksowego sięga około 4,40%. Dla porównania — przeciętne oprocentowanie lokaty, na które powołuje się gość za danymi NBP, to około 2,80%.
- Do końca 2026 r. opłata za zarządzanie w obu funduszach wynosi 0%, a TFI PZU pokrywa również koszty funduszu. Docelowo opłata ma wynieść 0,20% (ETFPZUCASH) i 0,25% (ETFPZULONGDUR) rocznie, a łączne koszty — w ocenie zarządzającego — zmieścić się w około czterdziestu punktach bazowych, czyli około 0,40% rocznie.
- Po raz pierwszy dwa wprost konkurujące ze sobą ETF-y na GPW śledzą ten sam indeks — ETFPZUCASH wchodzi na rynek zajęty od ponad dwóch lat przez Beta ETF Obligacji 6M, z opłatą 0,20% wobec 0,24% u konkurenta. TFI PZU zapewnia jednak, że nie chodzi o wojnę cenową, tylko o kompletną ofertę.
- Oba fundusze są akumulacyjne — kupony są reinwestowane wewnątrz portfela, więc podatek pojawia się dopiero przy sprzedaży certyfikatów z zyskiem. Przy samodzielnym kupowaniu obligacji na rachunku zwykłym odsetki są opodatkowane na bieżąco.
- Na OKI, które ma ruszyć w styczniu 2027 r., oba ETF-y mają być traktowane jak produkt inwestycyjny — czyli z limitem zwolnienia 100 000 zł zamiast 25 000 zł przewidzianych dla produktów oszczędnościowych. powered by https://atlasetf.pl
27 AUG 2026 · Czego naprawdę uczy „Wygraj, nie grając” Larry’ego Swedroe? Przede wszystkim tego, że w inwestowaniu nie trzeba pokonywać rynku, żeby osiągnąć własne cele finansowe.
Jacek Lempart, tłumacz polskiego wydania, omawia cztery części książki. Wyjaśnia, jak powstają ceny aktywów, dlaczego dobra spółka nie zawsze jest dobrą inwestycją i czemu inwestowanie pasywne oznacza coś więcej niż kupienie globalnego koszyka akcji i dodanie obligacji.
To także odcinek o spisanym planie inwestycyjnym, błędach poznawczych, umiejętności powiedzenia „dość” oraz wynikach pokazywanych w social mediach. Sama stopa zwrotu nie wystarczy, jeśli nie znamy ryzyka i czasu, w jakim została osiągnięta.
📖 https://oinwestowaniu.pl/ksiazka
Spis treści
00:00 Czego naprawdę uczy „Wygraj, nie grając”?
01:11 Kim są Cliff Asness i Larry Swedroe?
06:25 Jak powstają ceny aktywów na rynku?
08:47 Co naprawdę znaczy inwestowanie pasywne?
13:13 Dlaczego inwestor potrzebuje spisanego planu?
15:13 Dlaczego warto umieć powiedzieć „dość”?
17:31 Jak sprawdzić, czy ktoś naprawdę pokonuje rynek?
21:06 Co polskie wydanie dodaje do „Wygraj, nie grając”?
23:21 Jak oddzielić wiedzę od inwestycyjnej ściemy?
Materiał ma charakter edukacyjny i nie stanowi indywidualnej porady inwestycyjnej. powered by https://atlasetf.pl
24 AUG 2026 · Zapraszamy na sesję LIVE, w której wspólnie z Mateuszem Muchą podsumujemy pierwszy rok działania Beta ETF Dywidenda Plus. Porozmawiamy o tym, jak fundusz zachowywał się na tle założeń, jak wyglądały wypłaty dywidend i co dziś warto wiedzieć, zanim doda się go do portfela.
Spis treści
- Jak fundusz radził sobie w pierwszym roku istnienia?
- Ile i jak często wypłacał dywidendy?
- Jak zmienił się skład portfela od premiery do dziś?
- Co poszło zgodnie z założeniami, a co zaskoczyło?
- Dla kogo Beta ETF Dywidenda Plus ma sens w portfelu?
- Wasze pytania na żywo do Mateusza Muchy powered by https://atlasetf.pl
20 AUG 2026 · Podział na aktywne i pasywne inwestowanie brzmi prosto, ale potrafi ukryć więcej, niż wyjaśnia. Ten odcinek pomaga sprawdzić, kto naprawdę podejmuje decyzje o Twoich pieniądzach i czy strategia działa według jawnych reguł.
Na przykładach S&P 500, Tesli, Berkshire Hathaway, funduszy tematycznych i strategii GEM zobaczysz, dlaczego sama etykieta nie mówi jeszcze, jak działa fundusz. Łatwiej odróżnisz podejście uznaniowe od systematycznego oraz ocenisz, czy liczba transakcji rzeczywiście świadczy o aktywności.
Ta perspektywa pomaga patrzeć dalej niż na nazwę produktu: na sposób doboru spółek, zasady ważenia, konsekwencję i możliwość wcześniejszej weryfikacji strategii. Materiał ma charakter edukacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.
Spis treści
- 00:00 Czy pasywność oznacza brak działania?
- 00:31 Dlaczego podział aktywne i pasywne myli?
- 01:49 Co naprawdę znaczy aktywny fundusz?
- 04:19 Czy S&P 500 jest naprawdę pasywny?
- 07:44 Jak ETF tematyczny dostaje etykietę pasywnego?
- 09:12 Czym różnią się decyzje uznaniowe od systemowych?
- 12:44 Czy liczba transakcji przesądza o aktywności?
- 13:56 Dlaczego reguły pomagają w trudnych momentach?
- 17:38 Co daje weryfikowalność strategii systemowej?
- 18:50 Jak sprawdzić, czy reguły mają sens? powered by https://atlasetf.pl
16 AUG 2026 · Większość artykułów na akademii atlasETF zaczynamy od pytania „jak zarobić, gdy rynek rośnie”. Ten artykuł zaczynamy od pytania odwrotnego: co zrobić, gdy myślisz, że rynek spadnie – albo gdy chcesz zabezpieczyć portfel przed wyprzedażą, której się boisz?
Dla większości polskich inwestorów odpowiedź brzmiała przez lata: „nic, bo nie da się”. Krótka sprzedaż na GPW była dostępna, ale obciążona barierami – wymagała pożyczenia akcji u brokera, depozytu zabezpieczającego, codziennego rozliczania kosztów i stalowych nerwów. Kontrakty terminowe pomagały, ale wiązały się z dźwignią, marginem, rolowaniem serii i całą tą logistyką, której większość inwestorów indywidualnych woli unikać.
W tym materiale omawiamy trzy fundusze ETF z serii Beta ETF, które rozwiązują ten problem od strony „kup jak akcję, sprzedaj jak akcję, na rachunku maklerskim w PLN”:
- https://atlasetf.pl/etf-details/PLBETF200011 – odwrotnie do indeksu WIG20 Total Return, dźwignia (−1)
- https://atlasetf.pl/etf-details/PLBTRSH00015 – odwrotnie do mWIG40 Total Return, dźwignia (−1)
- https://atlasetf.pl/etf-details/PLBTN2S00018 – podwójnie odwrotnie do Nasdaq-100 Total Return, dźwignia (−2), z hedgingiem walutowym do PLN powered by https://atlasetf.pl
13 AUG 2026 · Czy długi horyzont wystarczy, żeby akcje przestały być ryzykowne? Ten odcinek pomaga oddzielić dobre historyczne wyniki od gwarancji, których rynek nie daje.
Na przykładzie rynku amerykańskiego zobaczysz, dlaczego około 7% realnej średniorocznej stopy zwrotu z akcji nie wystarcza do stwierdzenia, że podobny wynik musi się powtórzyć. Poznasz również okres, w którym nawet 20 lat inwestowania w akcje nie pozwoliło pokonać długoterminowych obligacji.
Historie Egiptu, Argentyny, Japonii, Polski, Rosji i Chin pokazują, jak wiele zależy od kraju, momentu rozpoczęcia inwestycji i zdarzeń, których nie można wcześniej przewidzieć.
Ta perspektywa pomoże Ci rozsądniej ocenić ryzyko inwestowania w akcje, znaczenie globalnej dywersyfikacji oraz udział poszczególnych klas aktywów w portfelu. Długi horyzont daje więcej czasu na przetrwanie trudnych okresów, ale nie usuwa ryzyka ani możliwości wieloletnich strat.
Spis treści
- 00:00 Czy akcje zawsze zarabiają w długim terminie?
- 02:34 Jak kryzys kubański mógł zmienić historię rynku?
- 05:57 Ile zarabiały akcje i obligacje w USA?
- 07:26 Dlaczego wynik USA nie jest uniwersalną regułą?
- 09:19 Czy 20 lat wystarczy, żeby akcje pokonały obligacje?
- 11:44 Co wycena P/E mówi o strachu inwestorów?
- 15:48 Dlaczego premia za ryzyko spadła, a akcje wzrosły?
- 18:58 Czego uczą Egipt, Argentyna, Japonia i Polska?
- 23:21 Jak ograniczyć ryzyko długoterminowego inwestowania?
- 26:25 Jak dobrać portfel do własnej tolerancji ryzyka?
- 28:30 Dlaczego długi horyzont nie usuwa ryzyka? powered by https://atlasetf.pl
6 AUG 2026 · Na giełdzie nie grasz tylko przeciwko jednej spółce. Grasz przeciwko cenie ustalonej przez tysiące, a czasem miliony innych uczestników rynku. Z kim naprawdę siadamy do tego stołu?
W tym odcinku przyglądam się historii banknotu leżącego na ulicy i temu, co mówi ona o efektywności rynku. Wyjaśniam, dlaczego okazje inwestycyjne często same się kasują, czym giełda przypomina zakłady bukmacherskie i dlaczego nawet przewaga informacyjna nie gwarantuje regularnego zysku.
Rozmawiam też o tym, jak trudno zawodowym inwestorom pokonać szeroki rynek, dlaczego sama stopa zwrotu nie wystarcza do oceny wyniku oraz czym różni się prawdziwa przewaga od dodatkowego ryzyka. Na końcu wracam do pasywnego inwestowania i odpowiadam na zarzut, że skoro rynek czasem się myli, to wystarczy te pomyłki wykorzystać.
Pojawia się również przykład gwałtownych zmian ceny SpaceX i pytanie, czy da się zarabiać na okazjach, które wszyscy widzą dopiero po fakcie.
W odcinku odwołuję się do książki Larry'ego Swedroe'a „Wygraj, nie grając”. To materiał edukacyjny, a nie indywidualna porada inwestycyjna. Każdą decyzję dopasuj do własnej sytuacji, celu i tolerancji ryzyka.
Spis treści
00:00 Z kim naprawdę grasz na giełdzie?
02:02 Dlaczego banknot na ulicy nie obala teorii efektywnego rynku?
06:16 Jak okazje inwestycyjne same się kasują?
08:50 Momentum, value i premia za ryzyko
10:27 Czego bukmacher uczy o inwestowaniu?
13:32 Czy zbiorowa mądrość jest do ogrania?
14:59 Pete Rose i przewaga informacyjna, która nie wystarczyła
17:24 Dlaczego zawodowcom coraz trudniej pokonać rynek?
19:27 Jak uczciwie mierzyć pokonanie rynku?
21:43 Kiedy alfa staje się betą?
23:15 Dlaczego inwestor powinien zrobić rachunek sumienia?
24:47 Pasywne inwestowanie to nie tylko kup i trzymaj
26:23 Czy rynek bywa nieefektywny? Przykład SpaceX
28:10 Dlaczego błędna cena nie oznacza łatwego zysku?
29:06 Zmienność to bilet wstępu, a nie arbitraż
29:54 Czy ktokolwiek naprawdę regularnie pokonuje rynek?
🌎 https://oinwestowaniu.pl/ksiazka powered by https://atlasetf.pl
1 AUG 2026 · ETF z dźwignią 2x na WIG20 zarobił w 2025 roku ponad +103%. W tym samym czasie ETF na indeks bazowy zyskał 51,92%. Brzmi jak marzenie? Być może – ale ten sam fundusz w 2022 roku stracił ponad 44%, znacząco więcej niż sam WIG20. Dźwignia finansowa to narzędzie, które potrafi zwielokrotnić zarówno zyski, jak i straty i robi to według reguł matematycznych, których większość inwestorów nie rozumie do końca.
Na GPW w Warszawie mamy obecnie trzy lewarowane ETF-y od Beta ETF: https://atlasetf.pl/etf-details/PLBEW2L00019 (dźwignia 2x na WIG20), https://atlasetf.pl/etf-details/PLBTN3L00011 (dźwignia 3x na Nasdaq-100 z hedgingiem walutowym PLN) oraz https://atlasetf.pl/etf-details/PLBTRLV00011 (dźwignia 2x na mWIG40).
Spis treści
- Czym jest dźwignia dzienna i dlaczego zmienia reguły gry?
- Dlaczego akurat dziennie? Czy to nie może działać inaczej?
- Matematyka dziennej dźwigni – erozja zmienności
- Trzy lewarowane ETF-y Beta ETF na GPW – karta produktu
- Koszty w praktyce – ile naprawdę płacisz?
- Konsekwencje dźwigni dziennej – co musisz wiedzieć
- Dla kogo są lewarowane ETF-y Beta ETF?
- Podsumowanie powered by https://atlasetf.pl
30 JUL 2026 · Świetna spółka może mieć znakomite wyniki finansowe — i nadal nie być świetną inwestycją. Jak to możliwe?
W pierwszym odcinku vloga Atlas ETF sprawdzamy, dlaczego nawet bezbłędne wybieranie spółek o najlepszych wynikach finansowych nie musi prowadzić do najlepszych wyników inwestycyjnych.
Porównujemy spółki growth i value oraz wyjaśniamy, jak na ich potencjalne stopy zwrotu wpływają wycena, oczekiwania rynku i podejmowane ryzyko. Przyglądamy się również zależności pomiędzy wzrostem gospodarczym kraju a wynikami jego rynku akcji.
Spis treści
– czym różni się dobra spółka od dobrej akcji,
– dlaczego świetne wyniki finansowe nie gwarantują wysokich stóp zwrotu,
– jak oczekiwania inwestorów wpływają na cenę akcji,
– skąd może brać się premia spółek value,
– dlaczego wyższa stopa zwrotu wiąże się z wyższym ryzykiem,
– czemu szybki wzrost PKB nie musi oznaczać lepszych wyników rynku akcji,
– dlaczego dla większości inwestorów sensowną strategią może być kupowanie całego rynku.
A Ty co wybrałbyś do portfela: świetne spółki o wysokich wycenach czy nudne, przecenione spółki value?
Napisz w komentarzu. Jeżeli podoba Ci się ta formuła, zostaw łapkę w górę. Kolejny odcinek już niebawem. powered by https://atlasetf.pl
atlasETF to portal pomagający w nawigowaniu po obszernym świecie ETF-ów. Dostarczamy kompletną bazę funduszy oraz rozbudowaną sekcję edukacyjną. W tym podcaście staramy się pokazać Wam, że inwestowanie wcale nie musi...
show more
atlasETF to portal pomagający w nawigowaniu po obszernym świecie ETF-ów. Dostarczamy kompletną bazę funduszy oraz rozbudowaną sekcję edukacyjną. W tym podcaście staramy się pokazać Wam, że inwestowanie wcale nie musi być trudne.
show less
Information
| Author | Jacek Lempart |
| Organization | Jacek Lempart |
| Categories | Investing , How To , Education |
| Website | atlasETF.pl |
| kontakt@atlasetf.pl |
Copyright 2026 - Spreaker Inc. an iHeartMedia Company
